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水道機工の業績について調べてみた

水道機工の事業

水道機工は「上下水道」「環境」「機器」の3つの事業を営んでいます。

各事業が売上に占める割合を以下の図に示します。

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水道機工の有価証券報告書より



各事業の内容を水道機工の有価証券報告書より以下の表にまとめました。

セグメント 主要品目・事業内容
上下水道 上水道施設向けの浄水処理設備や下水道施設向け水処理機械設備等の製造、販売、運転・維持管理
環境 産業用水施設、産業廃水処理施設や排水再利用施設等の製造、販売
機器 塩素・薬品注入設備や計測機器等の製造、販売

水道機工の業績の推移

売上高と営業利益の推移

以下のグラフに売上高の推移と営業利益率の推移を示します。

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水道機工の有価証券報告書より


以下のグラフに営業利益の推移を示します。

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水道機工の有価証券報告書より


売上は減少しています。

一方、営業利益、営業利益率は増加しています。

営業利益率の平均は3.1%と低いです。

総資産の推移

以下のグラフに総資産・自己資本比率・総資産営業利益率の推移をしめします。

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水道機工の有価証券報告書より


総資産は若干減少しています。

一方で、自己資本比率は増加しています。
2016-3の自己資本比率は51%です。

セグメント別の業績

以下はセグメント別の売上と利益率の推移を示すグラフと、セグメントごとの売上および利益率の平均値を示すグラフである。


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水道機工の有価証券報告書より

  • 注意
    • 数値はセグメント間のやりとりを消去前の値
    • 2007-3~2010-3のセグメント情報が無いため記載していない


以下のグラフにセグメント別の利益および全体に占める割合の推移を示します。

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水道機工の有価証券報告書より

  • 注意
    • 数値はセグメント間のやりとりを消去前の値
    • 2007-3~2010-3のセグメント情報が無いため記載していない


収益の大半が「上下水道」事業によるものです。

海外売上の推移

有価証券報告書に海外売上について記載されていない。
(国内の売上が90%以上であるため省略されている)


おわりに

今回水道機工について調査して以下のことが分かりました。

  • 売上が減少している
  • 営業利益・営業利益率が増加している
  • 営業利益率はやや低く、平均3.1%である
  • 総資産は減少している
  • 自己資本比率は増加している
  • 2016-3の自己資本比率は51%程度であった
  • 「上下水道」事業が利益の大半を稼いでいる
  • 海外売上比率は10%未満である


水道機工の営業利益は増加しています。しかし、売上が減少しており成長している企業とは言い難いです。
投資しないほうが無難です。


今回はここまでです。